Тимур Беликов: как сохранить и приумножить сбережения

Последние годы приучили к регулярным форс-мажорам. Инфляция, закрытие границ, санкции, уход компаний из России, нестабильная экономическая ситуация — каждое новое испытание учит предпринимателей эффективнее сохранять и приумножать капитал даже в такое нелегкое время.

Большинство людей хочет стабильности. Но даже в моменты шторма резиденты и эксперты бизнес-клуба «Атланты» уверены: кризисы и проблемы — создают условия и новые возможности для дальнейшего роста. Ведь наличие проблемы означает поиск решений. И тот, кто найдет решение, окажется на вершине.

Знаниями и принципами управления капиталом в 2023 году делится резидент бизнес-клуба «Атланты» Тимур Беликов, инвест-банкир и эксперт по привлечению финансирования.

Наш резидент выводит главные принципы и стратегии, которые помогают людям из Форбс-100 сохранять капитал и увеличивать доходы. Модели финансирования и масштабирования Тимура Беликова разрабатывались на основе более чем 20-летней карьеры в инвестиционных банках и общения с топ-менеджерами, инвесторами и предпринимателями. Опыт резидента помог лучше понять проблемы предпринимателей и найти к ним решение.

Факторы успешного долгосрочного сбережения

Прежде чем ответить на вопрос: «Как сохранить сбережения?», отмечу, что на успешность долгосрочного сбережения денег влияют определенные факторы.

Считается, что главных факторов три:

• Умение находить компании, которые принесут высокий доход на инвестированный капитал.
• Понимание момента входа в рынок. Иногда лучше переждать, прежде чем выйти на рынок.
• Диверсификация инвестиционного портфеля по классам и подклассам активов, валютам, странам.

В 1984 году президент CFA Institute Гари Бринсон проанализировал влияние каждого фактора на долгосрочное сбережение. Оказалось, что в среднем 90 процентов успеха определяет диверсификация портфеля по классам и подклассам активов. Не важно, что и когда покупать, если инвестиционный портфель формируется на регулярной основе.

Диверсификация инвестиционного портфеля — это стратегия сохранения сбережений в 2024?

Диверсификация портфеля по классам и подклассам активов — это основа основ, которая помогает сохранить деньги среднесрочно и долгосрочно, невзирая на локальные и глобальные кризисы. Формируйте портфель на ежемесячной основе без оглядки на скачки в экономике, котировки акций, валют, драгоценных металлов, биткоинов и пр.

Такая стратегия сохранения сбережений — возможность оставаться на плаву в кризисное время и увеличивать капитал. Но даже при выбранной стратегии нужно соблюдать правила и следовать принципам, которые минимизируют риски потерь даже в ситуации высокой финансовой и геополитической турбулентности.

1. Сохранять и зарабатывать деньги — это разное

В образовательном проекте в формате мастер-группы я работаю с двумя темами:

• Как больше зарабатывать активно?
• Как сохранять активно заработанный капитал?

Темы вызывают диссонанс, так как приходится разделять, казалось бы, неразделимое. Объясню подробнее.

Пытались ли вы заработать деньги на покупке акций или валюты, чтобы через некоторое время перепродать их подороже? Если да, какую задачу вы решали: активнее заработать или сохранить заработанное?

Если больше заработать, тогда вы подрабатываете трейдером 🙂

Но предприниматели зарабатывают деньги не на играх с акциями, а через кратное масштабирование собственного бизнеса, монетизируя свою экспертность, социальный капитал и используя деньги внешних инвесторов, банковские кредиты, лизинг и пр.

Чтобы сохранять активно заработанные деньги, нужно не играть в трейдера, а расширять инвестиционный портфель по классам и подклассам активов и делать это регулярно.

2. Вынимать из бизнеса и сохранять

Знание способов сохранения капитала поможет предпринимателям снизить риски во время кризиса.

Какой бы доходный бизнес не был, никто не застрахован от «черных лебедей». И на длинных временных горизонтах (15–25 лет) они прилетают часто: компании банкротятся, облигации «дефолтятся», курсы валют скачут, новости пугают. Поэтому критично важно часть того, что вы активно зарабатываете, регулярно вынимать из бизнеса и сохранять.

Помните: в конечном итоге заработали вы только то, что сумели сохранить.

Это своеобразная подушка безопасности, которая есть и у сверхбогатых людей. Они не спекулируют на акциях и облигациях, а зарабатывают в зоне своих компетенций.

3. Расширять инвестиционный портфель

Деньги будут заработанными, если вы вынесете их из бизнеса, разложите в высокодиверсифицированном инвестиционном портфеле и сумеете сохранить их покупательную способность на длинных временных горизонтах.

Приведу пример. Я общался с предпринимателем из России, который держит портфель в долларах, так как планирует на пенсии жить в долларовой стране. У его инвестиционного портфеля высокий уровень диверсификации: акции, золото, облигации, ETF и пр. Но всё на Interactive brokers.

Но есть ли у него Green Card или второе гражданство? Нет.

Но кто в текущих реалиях даст гарантии, что такая концентрация риска на брокера в недружественной стране позволит эффективно долгосрочно решать задачу сохранения капитала? Вместо этого можно потерять все, что было заработано за активные годы предпринимательства.

В текущих реалиях важно смотреть на концентрацию риска вашего портфеля по странам, банкам, валютам и брокерам.

Еще несколько принципов, которые помогут сохранить сбережения:

Принцип №1. Не поддаваться суете и панике

В 2022 году акции российских компаний падали вниз под влиянием политических и социальных потрясений. Держатели акций стремились купить дешевле и продать как можно скорее, только бы не уйти в минус. Такое поведение создает панику, взращивает негативные ожидания и только усиливает лихорадку.

Но деньги любят тишину.

Должен быть план, как сохранить деньги в кризис, и инструменты для его реализации. Одно из решений — заблаговременная диверсификация портфеля по классам и подклассам активов. Соблюдайте правила внутреннего риск-менеджмента, что бы не происходило вокруг. Этими навыками владеют участники Форбс и их портфельные управляющие.

Принцип №2. Иметь подушку безопасности

Чем больше состояние человека, тем спокойнее становится его риск-профиль и консервативнее портфель. Внушительная часть капитала должна быть отведена низкодоходным, но надежным активам: депозиты банков, недвижимость, краткосрочные облигации суверенного и квази-суверенного уровня, драгметаллы и т. п.

Помните о подушке безопасности, чтобы чувствовать себя уверенно в периоды кризиса. Но не забывайте, что кризис открывает множество возможностей для людей с деньгами. Например, можно купить компании, недвижимость и акции с очень хорошим дисконтом к исторической цене. Поэтому подушка ликвидности — это еще опцион на вхождение в перспективные сделки с повышенной доходностью. Но на такие инвестиции вы используете только часть своей «финансовой подушки».

Принцип №3. Учитывать личные обстоятельства

При формировании личного инвестиционного портфеля вам важно понимать, сколько денег понадобится в ближайший год на личную жизнь, оплату обучения детей, какой резерв необходим на незапланированные покупки, в т. ч. бизнес-покупки. Такие суммы должны храниться в высоколиквидных активах, которые можно без потерь быстро превратить в кэш.

Также при формировании инвестиционного портфеля нужно понимать, в какой стране вы будете тратить деньги. Рублевой, долларовой, евровой, юаневой? В каком банке (банках) и стране (странах) хранить свои деньги? В какой валюте или валютах сберегать средства?

Принцип №4. Риски финансовой инфраструктуры vs Привлекательность инвестиции

Сегодняшние события касаются каждого. В том числе и инвесторов. При принятии инвестиционных решений мы должны анализировать риски финансовой инфраструктуры, внутри которой эта инвестиция находится.

Например, вы решили положить себе в портфель индекс S&P500, так как считаете, что долгосрочно он защитит ваши долларовые сбережения от долларовой инфляции. Но вопрос: купить ETF на индекс S&P500 на Interactive brokers или, например, через российского брокера БКС?

Что будет, если IB начнет закрывать счета гражданам РФ и вам придется продать инструмент в неподходящий момент по непривлекательной цене? Или в силу усиления санкционного давления, например, вынужден будет заморозить счета гражданам РФ?

А если НКЦ включат в SDN список США? Не превратятся ли ваши инвестиции на брокерском счете в БКС в «недвижимость»? И даст ли вам достаточный комфорт и гарантии покупка ETF на индекс S&P500 через, например, Фридом Финанс Казахстан? Именно поэтому сегодня риски заморозки денежных средств на депозитах, брокерских счетах, в акциях и других инструментах нередко перевешивают привлекательность самой инвестиции.

К задаче расширения инвестиционного портфеля нужно подходить по-новому. Диверсифицировать портфель не только с точки зрения классического подхода, но и учитывать обстановку в мире: оценить санкционные ограничения, блокировки счетов, заморозку средств и личные среднесрочные планы.

Главные выводы

1. Условия меняются, а значит стоит внимательно и скрупулезно относиться к сбережениям. Не все зависит от нас, а «черные лебеди» появляются с завидной регулярностью.
2. Зарабатывать и сохранять — это разное. Играя с акциями в купить-продать, вы дублируете профессию трейдера. Как предприниматель, лучше зарабатывайте там, где сильны ваши компетенции и где вы делаете Иксы, инвестируя свой опыт, социальный капитал, деньги ваших инвесторов и кредиты банкиров.
3. Задумайтесь над сохранением капитала. Для этого следует вынимать средства из бизнеса и сохранять РЕГУЛЯРНО, формируя диверсифицированный инвестиционный портфель по классам и подклассам активов
4. Не поддавайтесь суете и панике. Расширяйте портфель с учетом личных обстоятельств, рисков и вызовов, которые помогают расти и лучше управлять капиталом.