Что такое Cash Flow и как он считается?

Возможно, вы удивитесь, но расходы не всегда являются платежами, поступление денег – отнюдь не выручка. 

Сегодня расскажем вам о том, что такое cash flow, как с ним работать и почему важно учитывать параметр, как он влияет на финансовые итоги года. Вы узнаете про поток кэш, как считать, нужно ли это делать малому бизнесу. 

Что такое cash flow (денежный поток)? 

Так называют движение денежных средств внутри организации, которые произошли за конкретный промежуток времени. Он отражает: 

• Входящие поступления;

• Выплаты налички, связанные с операционкой, инвестициями, финдеятельностью. 

Параметр показывает, какое количество финансов пришло в компанию и ушло из неё. Он помогает оценить материальное “здоровье” фирмы, понять, насколько она устойчива и конкурентоспособна. Благодаря его анализу можно принимать обоснованные решения на тему трат, также увидеть ликвидность организации, предотвратить возможные риски, распланировать будущие издержки и вклады. 

Специализированные платформы (такие как Investopedia) утверждают, что этот показатель – один из ключевых для ведения коммерческих дел. 

Какие бывают виды денежных потоков? 

Всего существуют три ключевых типа: 

1. Операционный. 

Любые материальные входящие и исходящие платежи, относящиеся к операционной деятельности. Продажа товаров, оказание услуг, зарплаты. 

Он отражает способность организации генерировать прибыль с помощью основного направления. 

1. Инвестиционный. 

То, что связано с реализацией или приобретением ценных активов на долгосрок. К ним относятся: недвижимость, производственная техника, акции, иные виды инвестиций. 

Показывает, как расширяются или сокращаются активы.

1. Финансовый. 

Платежи и поступления, которые имеют отношение к привлечению или возврату финансов. Это могут быть выдача или погашение кредитов, дивиденды, выпуск ценных бумаг. 

Позволяет управлять долговыми обязательствами и капиталом. 

Согласно стандартам ПБУ 23/2011 и IAS 7 (Cash Flow Statements) — эти виды кэш флоу являются основополагающими для составления отчёта о движении денежных средств и помогают понять материальное состояние компании. Если вы не знаете, как формировать ОДДС, читайте в одноимённом материале. 

Cash Flow от операционной деятельности 

Включены: 

• ФОТ;

• Оплаты поставщикам;

• Налоги и иные аналогичные издержки;

• Получение или уплата % по кредиту (если они связаны с операционной деятельностью). 

Примеры в бизнесе:

• Магазин розничной торговли – поступления от реализации товаров.

• Производственная компания — получение денег за изготовленную продукцию.

• Сервис — оплата клиентами за услуги, оказанные компанией.

Cash Flow от инвестиций 

К нему относится реализация долгосрочных активов, таких как:

• Основные средства (транспорт, оборудование, здания) – их продажа или покупка;

• Вложения в финансовые инструменты и другие организации. 

Какие здесь могут быть варианты: 

• Фирма покупает новые аппараты для расширения производства;

• Продажа старого здания или оборудования;

• Вложение денег в ценные бумаги другого предприятия. 

Cash Flow от финансовой деятельности 

К нему относится привлечение и возврат инвестиций фирмы, а также уплата или получение %:

• Кредиты и займы;

• Их погашение;

• Компенсация дивидендов акционерам;

• Эмиссия новых акций/облигаций;

• Платёж по %. 

Что такое свободный денежный поток (Free Cash Flow)? 

Сумма, оставшаяся после всех трат, включая капитальные. Её используют для:

• Дивидендов;

• Погашения долговых обязательств;

• Вложений в развитие. 

FCF представляет собой разницу между кэш флоу от операционки и капитальными затратами. Чтобы рассчитать цифру, необходимо из первого параметра вычесть второй. 

Инвесторы и собственники ориентируются именно на него, ведь Free Cash Flow позволяет вкладываться в маркетинг, продвижение, масштабирование. Кроме того, он отражает реальную способность коммерции генерировать наличные деньги на будущие планы. 

Приведём пример. 

Допустим, у холдинга операционный cash flow за год — 1 миллион рублей. За этот же период было вложено в инвентарь 200 тысяч. Тогда свободный денежный поток будет:  

FCF = 1 000 000 – 200 000 = 800 000 рублей.  

Это означает, что после всех необходимых инвестиций у предприятия остаётся 800 тысяч свободных денег для других целей.

Чем Cash Flow отличается от прибыли? 

Оба параметра значимы для коммерции. Между ними есть существенная разница: 

Отличия в методе расчёта. Прибыль рассчитывается по методу начислений: доходы и траты признаются в тот момент, когда они возникли, независимо от фактического получения или выплаты денег. 

Денежный поток смотрится только по реальным входящим и исходящим за конкретный промежуток. 

Влияние времени. Прибыль не всегда совпадает с настоящим движением средств, может отражать процессы, которые произошли раньше. CF показывает всё в режиме реального времени. 

Понимание разницы между двумя мерами дозволяет владельцам и бухгалтерам оценить ликвидность фирмы.

Как считается денежный поток? 

Существуют два основных метода его расчёта:

1. Прямой. Все притоки и платежи считаются непосредственно: показываются конкретные финансовые операции за период. Его считают следующим образом: 

• Суммируются все поступления наличных;

• Вычитаются все выплаты. 

Пошаговый алгоритм весьма простой: 

• Собрать данные о всех денежных входящих и исходящих за период.

• Вычесть выплаты из поступлений — получим чистый CF.

1. Косвенный. Берём чистую прибыль (или убыток), корректируем на изменения в активах и обязательствах, а также некассовые статьи (амортизация, резервы). 

План подсчёта: 

• Взять чистую прибыль за период из отчёта.

• Добавить некассовые расходы (амортизация, резервы).

• Учесть изменения в текущих активах и долгах: увеличить или уменьшить финпотоки в зависимости от роста или снижения запасов, дебиторской или кредиторской задолженности. 

Примеры расчёта прямым и косвенным методом 

Оформили для вас в таблицу подсчёты. Предположим, что условные данные организации за отчётный период выглядят так:

Показатель	Значение (тыс.руб.)
Чистая прибыль	500
Амортизация	100
Изменение запасов	50+ (увеличение)
Дебиторская задолженность	-30 (уменьшение)
Кредиторские обязательства	+20
Реализация продукции за наличные	600
Полученные проценты	50
Выплаченные %	30
Приобретение оборудования	200
Продажа	100

Теперь перейдём к прямому методу: 

Статья	Сумма (тыс.руб.)
Поступление наличных
Реализация продукции	600
Выплаченные проценты	50
Итого поступлений	650
Выплаты
Приобретение оборудования	200
Уплата %	30
Иные опер.расходы	120
Итого	350
Чистый финпоток по прямому методу	650-350 = 300

Также посчитаем косвенный:

Статья	Значение (тыс.руб.)
Выручка	500
Амортизация	+100
Изменение запасов	-50
Дебиторская задолженность	+30
Кредиторская	+20
Итого корректировок	+100-50+30+20 = +100

 Считаем:

Денежный поток=Чистая прибыль+Амортизация+Изменения в оборотном капитале

=500+100+100=700

Как анализировать и использовать Cash Flow 

Какие выводы можно сделать об организации, опираясь на этот параметр?

1. Ликвидность компании. При положительном кэш флоу понятно, что бизнес может выполнять свои обязательства. 

2. Финансовая устойчивость. Важно понимать, насколько предприятие способно самостоятельно себя обеспечивать, не прибегая ко внешней помощи. 

3. Инвестиционная активность. Приобретение активов позволяет расширять и модернизировать бизнес-процессы.

4. Способность к выплате дивидендов, уплате долга. При хорошем уровне потока это становится реально.

Анализ Cash Flow позволяет также распределить бюджет на важные траты – например: продвижение, внедрение новых технологий, а также выявлять потенциальные материальные риски, регулировать внутренний финансовый поток. 

Что значит положительный и отрицательный Cash Flow? 

Показатели, отражающие движение ДС в фирме за конкретный отрезок времени – они показывают, в плюсе или минусе коммерческое предприятие. 

Отрицательный кэш флоу говорит о том, что было потрачено больше денег, чем получено. Такое может возникать в кризис, при смене сезонов, обновлении оборудования, вложениях в развитие и маркетинг. 

Положительным его называют в том случае, когда входящие финансы превышают траты. При этом собственникам компаний не стоит огорчаться, если вдруг они обнаружили минусовые значения – такое периодически происходит даже у “здорового” бизнеса. Но если финпоток отрицательный из месяца в месяц – это повод задуматься и пересмотреть финансовую стратегию. 

Как Cash Flow помогает в финансовом планировании?

Для понимания, насколько устойчива организация, построения долгосрочных и краткосрочных планов предприниматели всегда смотрят на цифры. 

Кэш Флоу помогает: 

1. Оценить ликвидность. Понять, достаточно ли денег у фирмы для оплаты обязательных платежей, долгов, выплат по инвестициям. 

2. Планировать расходы, вложения. Например, если в сезонный период продажи растут, можно заранее подготовиться к увеличению закупок или расширению команды. Или, наоборот, в периоды с меньшим приходом – сократить необязательные траты.

3. Определить время для найма, увеличения количества персонала или больших вложений в пиар-кампании. 

4. Управлять сезонностью, преждевременно определившись со стратегией на моменты застоя, меньших продаж. 

Например, проанализировав данные, вы можете определить, что увеличение бюджета на маркетинг перед активным сезоном позволяет вырастить обороты – значит, этого же надо придерживаться в дальнейшем. В случае временного отрицательного кэш-флоу из-за расширения или обновления оборудования, бизнес может подготовиться, накопив резерв или взяв кредит на выгодных условиях.

Общая картина позволяет избежать серьёзных кризисных ситуаций, а также принимать обоснованные решения. 

Как прогнозировать денежные потоки? 

Существует несколько способов: 

1. Исторический анализ. Использование данных о трендах или сезонных колебаниях за прошедшие периоды даёт возможность построить планы. 

2. Аналитические модели. Применение математических и статистических методов — регрессий, сценарного анализа, моделирования на основе ключевых факторов (например, рост рынка, сезонность, маркетинговые кампании).

3. Ключевые показатели и предположения. Формирование прогноза на основе бизнес-планов, маркетинговых стратегий, планируемых инвестиций и расходов. Например, если запланирован запуск нового продукта, можно оценить его влияние на денежные потоки.

4. Сценарное планирование. Формирование нескольких возможных вариантов будущего – оптимистичного, пессимистичного и оптимального – позволит лучше подготовиться к грядущим событиям. 

Какие цели у планирования?

1. Избежание кассовых разрывов;

2. Оптимизация материальных решений;

3. Контроль и корректировка стратегии;

4. Построение планов;

5. Управление рисками. 

Недостатки и ограничения Cash Flow

Среди основных можно выделить следующие: 

• Отсутствие учёта амортизации и износа, что искажает фактическую финансовую картину; 

• Не отражает прибыльность, так как не содержит информации про доходы и расходы по методу начислений;

• Игнорирует кредитную и дебиторскую задолженность;

• Не учитывает планируемые обязательства;

• Может быть временно искажённым из-за сезонных колебаний и иных внешних факторов;

• Отсутствие источников дохода и их качества в анализе. 

FAQ: что показывает денежный поток 

Cashflow – что это простыми словами? 

Оборачиваемость средств за определённый временной отрезок: сколько в бизнес пришло, а сколько - ушло на траты (аренда, ФОТ, реклама, обновление оборудования и так далее). 

Где смотреть Cash Flow в отчётности? 

Чтобы найти и проанализировать кэш-флоу в финансовой отчетности компании, нужно обратить внимание на отчёт о движении денежных средств (Cash Flow Statement). Он обычно включает три раздела деятельности:

Операционная — показывает поступления и выплаты, связанные с основной работой компании (продажи, оплата поставщикам, зарплаты и т.д.).

Инвестиционная — отражает покупки и продажи долгосрочных активов (например, покупка оборудования, продажа недвижимости).

Финансовая — включает операции по привлечению и погашению долгов, выпуску или выкупу акций, выплате дивидендов.

Чем отличается Cash Flow от прибыли? 

Первый показатель демонстрирует реальные поступления и выплаты, которые произошли у коммерческого предприятия. А прибыль – настоящие деньги, что получила компания, за вычетом всех расходов.

Что делать, если Cash Flow отрицательный? 

Важно понять, насколько это связано с ошибками в управлении, или с внешними факторами. Например, традиционное сезонное затишье совершенно не значит, что вы что-то делаете не так. И наоборот: если продажи резко упали, хотя ничто извне на это не должно было повлиять, имеет смысл пересмотреть стратегию. 

Нужно ли малому бизнесу считать денежный поток? 

Разумеется, ведь он позволит понять, насколько организация является устойчивой, какой у неё потенциал, есть ли риски банкротства. 

Заключение

Cash Flow – важный показатель, который помогает оценить финансовое здоровье предприятия. За ним важно следить, чтобы предотвратить возможные негативные последствия, вывести организацию в плюс, увеличить прибыль. 

Если перед вами остро стоит вопрос масштабирования и роста дохода вашей компании, то самый простой способ найти верные пути – посоветоваться с тем предпринимателем, у которого уже есть аналогичный опыт. 

«Бизнес — это не музей, где каждая витрина священна. Это корабль, и балласт иногда нужно скидывать. Оставляем то, что приносит прибыль здесь и сейчас или удерживает стратегию на будущее. Всё остальное — иллюзия.

После того как балласт сброшен, работа только начинается. Задача — укрепить то, что осталось. Здесь важен холодный расчёт: пересмотреть цифры и перестроить систему под новые условия. А именно:

- выделить 20% SKU, которые дают 80% прибыли,

- пересобрать KPI и привязать их к прибыли,

- оптимизировать закупки и сокращать финцикл, выбивая отсрочки,

- предлагать новые механики лояльности (но не отсрочки оплат),

- заранее просчитать сценарий резкого сокращения, чтобы не утонуть в выплатах» - Евгений Фёдоров, управляющие партнёр ГК «МДЦ&СТК». 

Пообщаться с нашими резидентами про антикризисное управление, улучшение финансовых показателей и на другие важные темы можно в рамках Гостевого Месяца 2.0 – оформляйте его по ссылке, и получите лучшие условия.